作者：一颗茶花糖
她的语气压得很稳，但那股天生的敏感却藏不住。
“苏总，240亿的现金墙是不是有点……太夸张了？”
苏澄这是把战备金当主仓在配啊！
他把保证金拉到了60%的规模，等于主动把收益率砍掉一大截。
梁秋瑶的语气并不冲，却带着一种会计式的冷静。
她能理解苏澄要扛追保、要扛规则变量。
但……240亿还是太夸张了。
现金躺在那里就是成本。
而且在风险管理上，现金墙是为了覆盖尾部，不是为了把整个组合变成‘保险箱’。
苏澄这次把尾部覆盖做到这种程度，收益曲线会被剪平。
他们一向追求的不是‘不亏钱’而是赚钱。
她可以接受保守，但不能接受保守到放弃进攻。
梁秋瑶扫过桌边的Mark，像是在确认自己不是唯一一个觉得不对劲的人。
他一直没说话，但他不是“没意见”，只是习惯等梁秋瑶先把风控那一套说完，然后再从交易者的角度，把另一套更刺耳的现实补上去。
“苏总，我同意梁总说的机会成本。”
“240亿等于我们要把四成以上的火力锁死。”
把现金墙做这么厚，表面上是提高存活率，但实际效果可能是……我们在最好的几天里不敢动、不敢加、不敢承受最合理的风险。
最后结果就是看着别人吃肉，我们连口汤都喝不到。
苏澄理解Mark和梁秋瑶的想法，也知道他们在说什么。
这个钱可不是苏澄瞎蒙上去的，而是一整套压力测试下来的结果。
180亿只能保证满足清算最低要求，但实际上已经失去了主动权。
不能挑时机。
不能等市场走到你结构最赚钱的那一段。
会被迫卖掉最值钱、最能赚钱的东西。
240亿是一个清晰、能审计的压力测试数字，能够保证他们在最坏路径里还有选择权。
更重要的是。
苏澄还得考虑到老登那边会不会跟自己闹出什么乌龙。
他觉得大概率不会吧。
《经济学人》都已经给老登曝出来了，应该不敢？
当天晚上，苏澄回到家。
他专门把这份仓位配置拿出来给宋雅和马姝宁看。
“我最新的计划，你们看看有没有什么疏漏的地方？”
交给这两人就相当于把自己的计划透露给白总。
宋雅此时一反常态，她不像之前那样说自己还得查阅一下资料，先收集一下相关信息才能给出建议。
宋雅坚定地否定了苏澄的这份方案。
苏澄惊讶：“啊？为什么？”
“苏总，我觉得现阶段做镍金属不是一个很好的选择。”
苏澄追问：“理由呢？”
宋雅不知道该从何解释。
她总不能直接说老苏总正在筹划围剿计划吧……
反正劝说不让苏澄进入圈套就对了。
宋雅已经提前拿到了白子华那边的消息。
苏澄手上的这份仓位配置，比起老苏总制作的那份还要逊色一些。
接下来每一步都在老苏总的计划当中，这还怎么打啊……
苏澄能想到的，老苏总都已经提前推演过一遍了。
后面只需要逆着推一份围剿方案就行。
但宋雅这个态度，让苏澄提高了警惕。
她肯定是知道点什么，所以才极力地阻止自己不要施行这版方案。
难道说？？
老登又掺和进来了？
很有可能！
不过没关系。
掺和进来就掺和进来了呗。
老登又不是第一次掺和了。
以老登现在的头脑，哪儿还能做得了这么精密的复杂计算啊。
也只能定一个大战略，然后找杨宸那些人代为执行。
一天的交易下来，CPU不得爆缸了啊。
所以苏澄完全没有当回事儿。
他的这个战略很完美。
只要不泄露出去的话，那赚钱就是板上钉钉的事儿。
泄露出去也没关系，苏澄照样赚钱。
“苏总，您刚升了K22，更应该小心行事为好……”
“嗯，我知道。”
一周过去。
双方在这一周内都在执行自己的计划。
尤其是苏天言，他亲自挂帅操盘盯着这次镍金属事件。
苏澄最赚钱的是第二部分的凸性期权仓位。
这部分需要的是“跳”。
苏天言硬刚的第一件事，就是让市场在关键时刻跳不起来。
不是靠规则，不靠小动作，而是靠真成交的承接。
价格一抬，他就真卖。
你扫掉一层，他还有下一层。
不是摆样子，是苏澄真的要花钱才能把他吃掉。
这种打法合法、粗暴、也最像苏天言他自己。
苏澄要断层，他却给苏澄楼梯。
用持续对敲的风险预算消耗苏澄的时间价值。
苏澄的期权可不是永动机。
只要行情不爆、波动不失序，期权就会在时间里变薄。
苏天言要做的就是让对抗变成“拉锯”，把苏澄的战场从“爆炸式收益”拖进“磨损式收益”。
苏澄有240亿现金墙，苏天言同样可以拿出等量甚至更高的战备金。
硬刚的关键不是谁更敢，而是谁更能忍。
苏澄急着想让行情爆，他越是不给爆。
苏澄每一次加压，苏天言都能用真实成交把你顶回去。
苏澄不动，那他的期权就会不断流血。
苏澄如果要动的话，线性仓位更容易暴露。
……
而苏澄那边的盘口则像是一口井，深度一层层叠下去。
梁秋瑶最先察觉不对。
不是因为价格。
价格还在走，甚至还在往他们预期的方向挪。
但它走得太规矩了，像被谁用手按住了肩膀，想站站不起来。
梁秋瑶盯着卖盘那一侧眯了下眼。
那不是“挂着看看”的薄单，而是可以被成交、也愿意被成交的厚度。
每当最上面那层被吃掉，下一层就像从井里升上来一样顶住，间隔短得几乎不讲道理。
梁秋瑶的声音压得很低，怕惊动什么：“有人在给市场铺台阶。”
Mark没回话，他的注意力已经从价格曲线移到了成交节奏上。
屏幕上每一笔成交都像刀刃擦过金属。
有摩擦、有火星，但没有断裂。
他很清楚这意味着什么。
不是市场没有力量，而是市场力量被对方用另一种力量抵消掉了。
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